受此消息影響，近期國(guó)內(nèi)一度出現(xiàn)搶鹽的浪潮，鹽業(yè)公司股價(jià)隨即全面大漲。江鹽集團(tuán)股價(jià)在8月22日大漲后，8月23日再度漲停。當(dāng)日，相關(guān)概念股持續(xù)走強(qiáng)，除江鹽集團(tuán)外，大湖股份、蘇鹽井神也被漲停，雪天鹽業(yè)上漲9.02%，中鹽化工上漲6.71%。一時(shí)，鹽業(yè)上市公司股價(jià)幾乎都連續(xù)上漲。

自8月25日起，該板塊又迅速回落，其中江鹽集團(tuán)股價(jià)由18.60元跌至9月7日收盤的12.58元，跌幅為近30%。蘇鹽井神股價(jià)由8月25日的12.09元跌至9月7日收盤的9.28元，跌幅為20%左右。在經(jīng)歷過(guò)短暫的瘋狂后，鹽業(yè)公司股價(jià)基本都回落至正常水平。像云南能投甚至出現(xiàn)了股價(jià)三連跌的情況，可見日本核廢水排海對(duì)鹽業(yè)公司影響巨大。

日本排海事件對(duì)鹽業(yè)相關(guān)概念股帶來(lái)怎樣的震蕩?鹽業(yè)板塊的未來(lái)走勢(shì)是怎樣的？

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鹽業(yè)公司從來(lái)沒(méi)有高利潤(rùn)

投資人丁麗不會(huì)因?yàn)橥话l(fā)新聞事件而下重注，而是會(huì)結(jié)合企業(yè)自身營(yíng)收和成長(zhǎng)性進(jìn)行理性分析。在日本排海事件后，丁麗很多伙伴都追上了鹽業(yè)公司，丁麗不為所動(dòng)的原因是鹽業(yè)供應(yīng)是民生保障工程，鹽業(yè)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)在一般。

“我國(guó)井礦鹽儲(chǔ)備量驚人，根本不用擔(dān)心沒(méi)鹽吃，而井礦鹽完全不用擔(dān)心日本排海污染的影響，那些搶鹽的人完全是杞人憂天，人為制造了恐慌，搶鹽給鹽業(yè)公司帶來(lái)短暫的紅利，但回歸理性后，他們的股價(jià)也回歸正常?！倍←悓?duì)消費(fèi)者搶鹽表示不解，同時(shí)也為自己當(dāng)時(shí)未跟進(jìn)大熱的鹽業(yè)股而慶幸。

以江鹽集團(tuán)為例，上半年江鹽集團(tuán)總營(yíng)收14.59億元，凈利潤(rùn)2.376億元，同比分別下滑5.54%和8.94%，其中毛利率和凈利率分別由去年同期的36.41%和17.56%下滑至35.1%和16.93%。分別下滑了1.31和0.63個(gè)百分點(diǎn)。在上半年江鹽集團(tuán)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)同比環(huán)比均出現(xiàn)不同程度的下滑。

2022年，江鹽集團(tuán)整體營(yíng)收不俗，總營(yíng)收29.36億元，同比增長(zhǎng)42.86%，凈利潤(rùn)4.213億元，同比增長(zhǎng)131.58%。但即便如此，江鹽集團(tuán)的毛利率和凈利率也不過(guò)34.01%和14.92%，14.92%的凈利率，為江鹽集團(tuán)近五年最高記錄，此前2018年和2019年的凈利率分別為4.8%和3.06%，這樣的賺錢能力，很難讓人將鹽業(yè)和高利潤(rùn)聯(lián)系到一起。

另外一家鹽業(yè)公司云南能投上半年的業(yè)績(jī)就相對(duì)比較出色，上半年云南能投總營(yíng)收12.89億元，同比增長(zhǎng)5.24%，歸母凈利潤(rùn)2.981億元，同比增幅達(dá)69.08%。毛利率46.67%，同比去年同期的41.41%提升了近5個(gè)百分點(diǎn)，凈利率22.76%，同樣比去年同期的13.77%提升了近9個(gè)百分點(diǎn)，但是云南能投的盈利水平在整個(gè)A股也屬于偏低的水平。

2022年，云南能投營(yíng)收26.12億元，同比增長(zhǎng)11.25%，凈利潤(rùn)2.916億元，同比增長(zhǎng)16.99%，毛利率為39.84%，凈利率為10.53%，相比2021年的11.32%有明顯下滑，而云南能投的凈利率波動(dòng)較大，2014年和2015年凈利率分別為1.8%和6.8%，其他時(shí)間則在10%以上波動(dòng)，最高為2016年的17.89%，但2017年就下降至11.05%。通過(guò)近9年的凈利率波動(dòng)發(fā)現(xiàn)，其凈利率在11%左右為正常值。同樣不是高利潤(rùn)的企業(yè)。

丁麗介紹稱，受日本核污染水排海的影響，A股市場(chǎng)多個(gè)板塊逆市走強(qiáng)，在23日盤中走勢(shì)中，水產(chǎn)、核污染防治、食品檢測(cè)、鹽業(yè)等概念逆市表現(xiàn)活躍。很多板塊在兩日內(nèi)都大漲10%以上。

丁麗指出投資者不應(yīng)該被新聞事件所左右，“在價(jià)值投資體系當(dāng)中，我們更應(yīng)該關(guān)心的是企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的未來(lái)是怎樣的，企業(yè)的發(fā)展如何，每季度和每年度的報(bào)表如何，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在哪里，會(huì)不會(huì)被削弱，護(hù)城河夠不夠?qū)拸V，這才是我們應(yīng)該關(guān)心的東西。新聞事件短期內(nèi)或可能對(duì)企業(yè)的股價(jià)造成一定波動(dòng)，但這種波動(dòng)回歸市場(chǎng)本質(zhì)后很快會(huì)回到正常水平。”

不可否認(rèn)的是，隨著日本核廢水排海，相關(guān)概念板塊上漲幅明顯，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，水產(chǎn)養(yǎng)殖、核污染防治、凈水概念、土壤修復(fù)、食品安全等板塊漲幅居前。這也是日本排海事件給相關(guān)概念股帶來(lái)新的機(jī)遇?！凹幢闶嵌唐趲?lái)一定的漲幅，但我個(gè)人認(rèn)為還是要理性看待，市場(chǎng)才是檢驗(yàn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)槭雏}關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的大事，價(jià)格有國(guó)家保障，一直變化不大，這也導(dǎo)致很多鹽業(yè)公司很難獲取高額利潤(rùn)。”丁麗對(duì)BT財(cái)經(jīng)表示道。

2

海鹽占比的急劇下滑

丁麗所說(shuō)的我國(guó)不缺鹽是指食用海鹽占比的下滑。如果從成本角度來(lái)看，海鹽的成本更低，也是前些年我國(guó)居民主要生活用鹽來(lái)源，這一比例可以從2004年的官方數(shù)據(jù)中得以體現(xiàn)。2004年中國(guó)制鹽生產(chǎn)能力達(dá)到4700多萬(wàn)噸，鹽產(chǎn)量4300多萬(wàn)噸，當(dāng)時(shí)海鹽約占60%，井礦鹽約占30%，湖鹽約占10%，也就是說(shuō)，過(guò)去一段時(shí)間老百姓食用鹽中有六成左右來(lái)自海鹽。

中國(guó)鹽業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王小青近期公開表示，目前海鹽已經(jīng)不是中國(guó)食用鹽的主要來(lái)源。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展和食用習(xí)慣的改變，為了照顧中國(guó)消費(fèi)者的習(xí)慣，中國(guó)的鹽業(yè)公司普遍將海鹽作為次要的材料來(lái)源。海鹽、井礦鹽、湖鹽，其構(gòu)成比例分別為22%、61%、17%。海鹽由原來(lái)占比超過(guò)六成變成剛過(guò)兩成，而井礦鹽由原來(lái)的占比三成一躍超過(guò)六成，其中湖鹽占比也有所提升，占比提升7個(gè)百分點(diǎn)。王小青會(huì)長(zhǎng)只從鹽業(yè)產(chǎn)量占比上說(shuō)明各自占據(jù)的比例，尚無(wú)法準(zhǔn)確說(shuō)明食用鹽領(lǐng)域的占比，而普通老百姓關(guān)注的是食用鹽領(lǐng)域。

BT財(cái)經(jīng)查閱到我國(guó)最大的食鹽生產(chǎn)企業(yè)中鹽集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)，因我國(guó)對(duì)食鹽實(shí)行定點(diǎn)生產(chǎn)管理，中鹽集團(tuán)的數(shù)據(jù)較為準(zhǔn)確，這份數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前我國(guó)的食鹽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比為井礦鹽87%、海鹽10%、湖鹽3%，我國(guó)居民食用鹽已經(jīng)以井礦鹽為主，井礦鹽和湖鹽占比高達(dá)90%，而井礦鹽和湖鹽生產(chǎn)均不受日本核污染影響。

以中鹽集團(tuán)為例，作為世界上最大的制鹽企業(yè)，中鹽集團(tuán)食鹽年產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，其中95%為井礦鹽，4%為湖鹽，海鹽占比僅為1%，幾乎可以忽略不計(jì)。

“我們以前基本都是食用的海鹽，那是因?yàn)槌杀镜停｛}的提純上不夠與時(shí)俱進(jìn)，不如井礦鹽的口感好，現(xiàn)在基本都是食用井礦鹽，在工業(yè)化進(jìn)程中，井礦鹽的成本也被大幅下降，這也是海鹽占比逐年走低的原因?！毕M(fèi)者王榮喜認(rèn)為井礦鹽的純度更高，是老百姓喜歡的主要原因?！熬V鹽的原料都是從千米之下的地下鹽礦床或者是天然鹵水，這些原料的源頭所含有的礦物質(zhì)種類是非常多的，雜質(zhì)也很少。井礦鹽的原料源頭就要比海鹽的原料源頭更加的讓人放心。因?yàn)榫V鹽的雜質(zhì)更少，純度更高，不會(huì)被污染?！?/span>

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我國(guó)食用鹽儲(chǔ)備量驚人

其實(shí)這次搶鹽事件并不是第一次，2011年，日本海嘯造成福島核電站核泄漏。早在當(dāng)時(shí)，核泄漏的恐慌情緒就一下在全國(guó)蔓延開來(lái)，搶鹽也成為了民眾第一反應(yīng)。12年一個(gè)輪回后，想不到還是因日本福島的原因再次造成搶鹽。

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既然是搶鹽，那應(yīng)該是缺鹽才會(huì)造成這種哄搶現(xiàn)象，但事實(shí)卻是我國(guó)不僅不缺鹽，甚至食鹽儲(chǔ)備量大得驚人。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表明，我國(guó)當(dāng)前鹽礦的基礎(chǔ)儲(chǔ)量為842.5億噸，目前每年原鹽的年產(chǎn)量為9775萬(wàn)噸，基數(shù)極為龐大。而目前老百姓的生活方式也逐漸健康化，少油少鹽成為健康飲食的新標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)北京知名三甲醫(yī)院主任醫(yī)師楊曉軍介紹，目前世衛(wèi)組織的推薦標(biāo)準(zhǔn)是成年人每天攝入量不超過(guò)5克，即便我國(guó)老百姓的飲食習(xí)慣已經(jīng)有較大改變，但中國(guó)人平均食鹽攝入量應(yīng)該是大于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，成年人每天吃鹽較多，嚴(yán)重的超標(biāo)，平均每人每天吃鹽10g。以此標(biāo)準(zhǔn)換算的話，我國(guó)14億人，每年約需要耗費(fèi)500萬(wàn)噸左右食用鹽，而從已知的食用鹽儲(chǔ)備量來(lái)看，足夠14億人吃上16000多年。

而這只是已探知的食用鹽儲(chǔ)備量，很多深埋在地下數(shù)千米之下的井礦鹽尚未被發(fā)現(xiàn)，從近年發(fā)現(xiàn)的超大規(guī)模井礦鹽來(lái)看，已探知的井礦鹽比例并不高，大量未知的井礦鹽還等待探知和開采。我國(guó)的井礦鹽分布很廣，四川、湖北、湖南、陜西、江蘇、河南、江西、青海都是大產(chǎn)區(qū)，在已經(jīng)開采的井礦鹽中，隨隨便便拿出來(lái)一個(gè)鹽礦就夠全國(guó)人民吃上幾千年。比如在被譽(yù)為“中國(guó)巖鹽之都”河南平頂山的葉縣，有一座面積超過(guò)400平方公里的井礦鹽田，巖鹽儲(chǔ)量高達(dá)3300億噸，在非常利于開采和加工的情況下，僅僅一個(gè)鹽礦的儲(chǔ)備量就夠全國(guó)人民吃33000年。

除此之外我國(guó)的湖鹽儲(chǔ)量十分可觀，全國(guó)各地分布著數(shù)千個(gè)鹽湖。青海茶卡鹽湖、青海察爾汗鹽湖、山西運(yùn)城鹽湖和新疆巴里坤鹽湖是其中較為出名的鹽湖，其中青海察爾汗鹽湖中的鹽類礦產(chǎn)就高達(dá)600億噸左右，同樣夠全國(guó)人民吃上6000多年。

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核污染治理、防輻射等板塊迎利好

在鹽業(yè)股經(jīng)歷劇烈震蕩后，中國(guó)鹽業(yè)集團(tuán)、江鹽集團(tuán)、蘇鹽井神以及雪天鹽業(yè)等多家鹽業(yè)公司相繼發(fā)出辟謠聲明，多家鹽業(yè)公司的聯(lián)合聲明，向公眾釋放了中國(guó)不缺鹽，日本排海事件對(duì)中國(guó)食用鹽影響有限的訊號(hào)，在暴漲了數(shù)天后，鹽業(yè)股股價(jià)趨于平穩(wěn)。

除了鹽業(yè)股被關(guān)注之外，核污染治理相關(guān)公司同樣備受關(guān)注，8月25日，建龍微納盤中一度20%漲停，中電環(huán)保一度漲幅達(dá)18%，三達(dá)膜一度漲超12%。

建龍微納在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司核廢水放射性元素脫除專用分子篩已完成產(chǎn)品開發(fā)工作，相關(guān)產(chǎn)品已獲得2項(xiàng)國(guó)家發(fā)明專利授權(quán)，目前尚處于市場(chǎng)拓展階段。中電環(huán)保稱關(guān)注日本向海洋排放核廢水的進(jìn)展，若有業(yè)務(wù)處理需求，經(jīng)公司系統(tǒng)評(píng)估后可參與相關(guān)業(yè)務(wù)。三達(dá)膜表示，公司目前在核電站的業(yè)務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景是處理核電站的高硅廢水，處理核電站的高硅廢水是解決核電站普遍存在含硼水中溶硅高的問(wèn)題，從而保證核電站機(jī)組的安全運(yùn)行。

三家核污染治理的相關(guān)公司境況基本一樣，都是在8月25日之前經(jīng)歷一波連漲，在8月25日之后，都出現(xiàn)了連跌，但總體趨勢(shì)上看，如今的股價(jià)均高于大漲前的股價(jià)，總體來(lái)看，這些企業(yè)不僅迎來(lái)資本的關(guān)注，也會(huì)在未來(lái)業(yè)務(wù)層面尋求到更多的增長(zhǎng)點(diǎn)。

投資人史保剛則認(rèn)為，日本排海事件后，對(duì)很多行業(yè)會(huì)有較大影響，但也會(huì)給淡水水產(chǎn)養(yǎng)殖、核污染治理、防輻射等相關(guān)行業(yè)企業(yè)帶來(lái)一定的發(fā)展機(jī)遇?！昂．a(chǎn)品行業(yè)肯定遭受重大打擊，居民消費(fèi)將轉(zhuǎn)向淡水養(yǎng)殖，這對(duì)淡水養(yǎng)殖行業(yè)是一大利好，其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)因排海后造成多大的影響，短期內(nèi)難以評(píng)估，防輻射等產(chǎn)業(yè)，在未來(lái)會(huì)有較大發(fā)展空間。但短期內(nèi)影響其股價(jià)的還是業(yè)績(jī)表現(xiàn)，業(yè)績(jī)不夠好的企業(yè)，很難支撐其股價(jià)持續(xù)走高。”

以建龍微納為例，今年上半年?duì)I收4.983億元，同比增長(zhǎng)23.24%，歸母凈利潤(rùn)7501萬(wàn)元，同比下滑8.14%，增收不增利。中電環(huán)保上半年?duì)I收5.559億元，同比下滑10.97%，歸母凈利潤(rùn)8109萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.64%?？梢妰杉夜镜闹袌?bào)業(yè)績(jī)各有不足。

在經(jīng)歷一波暴漲之后，如今受日本排海事件影響的鹽業(yè)公司股價(jià)回歸平穩(wěn)，部分行業(yè)也經(jīng)歷了大起大落。日本核污水排海，不僅給本國(guó)漁業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的傷害，還會(huì)對(duì)我國(guó)部分企業(yè)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給一些企業(yè)帶來(lái)發(fā)展的利好。目前該事件對(duì)我國(guó)企業(yè)帶來(lái)的震蕩還在持續(xù)，未來(lái)影響幾何，BT財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。